Marlene Codova,  Ministra de Ciencia y Tecnología de Venezuela y Wang Haibo, presidente de la China Great Wall industry Corporation (CGWIC), firmaron en Caracas, en Noviembre del 2005 el Contrato correspondiente al programa VENESAT-1. El Gobierno Bolivariano de Venezuela contará con  el uso de la tecnología satelital para la difusión directa de programas de radio y televisión desde Bolivia, Cuba, República Dominicana, Granada, Haití, Jamaica, las Antillas Holandesas, paraguay, Trinidad y Tobago, Uruguay y Venezuela, promoviendo la integración social y cultural.

Durante el mes de Diciembre del 2006, el Congreso Ururguayo debatió y ratificó el Acuerdo que permite el uso compartido de la posición orbital de 78° de Longitud Oeste para el proyecto VENESAT-1.

La CGWIC se encangará de responder por la manufactura, ensamblaje, integración, prueba y lanzamiento en cooperación con sus contratistas. El contratista chino junto con el Centro Espacial Venezolano se encargarán de velar por la cosntrucción y la colocación en órbita del artefacto.

También bajo los términos del contrato, 15 candidatos a maestría se encuentran ya estudiando en la Universidad  de Aeronáutica y Astronáuticade Beijing, mientras que 60 más se estarán entrenando a partir del próximo mes de Marzo en la estación terrestre de control de operaciones satelitales. El orbitador, conocido como "Satélite Simón Bolívar" en referencia al Libertador de los países Andinos, será lanzado desde el Centro de Lanzamiento Satelital de Xichang en el año 2008, a bordo del cohete chino Long March 3B y permanecerá en órbita durante unos 15 años. El satélite es de tipo bus DFH-4 triple eje, desarrollado por la Academia China de Tecnología Espacial (CAST) y llevará transpondedores de bandas 14C, 12Ku y 2 Ka en sus ejes lineares polarizados.